Le 1er octobre 2025, le gouvernement ivoirien a adopté une série de mesures ambitieuses redéfinissant le régime de retraite du secteur privé. Entre doublement du minimum de pension et extension du plafond de remplacement à 100%, ces réformes marquent une avancée sociale majeure. Mais quelles en seront les conséquences sur les finances publiques, la consommation et la trajectoire de croissance ?
Des mesures structurantes pour la protection sociale
La réforme du Régime général des travailleurs salariés (RGTS) repose sur plusieurs piliers ambitieux. Le minimum de pension passe de 30 000 à 60 000 FCFA, impactant directement quelque 39 156 retraités. La pension proportionnelle minimum, destinée aux carrières incomplètes, est revalorisée à 37 000 FCFA.
Le taux d’annuité, soit le pourcentage de salaire attribué pour chaque année de cotisation, est porté de 1,7% à 2% pour les 15 premières années, puis redescend à 1,7% pour les années suivantes. Innovation majeure : le taux de remplacement maximal, auparavant plafonné à 50%, est désormais poussé jusqu’à 100% du dernier salaire brut pour les carrières complètes.
L’extension de la pension d’orphelin complète ce dispositif : l’enfant mineur peut désormais bénéficier de la pension dès la perte d’un seul parent, jusqu’à 21 ans. Ces révisions traduisent une volonté de renforcer l’équité et la justice sociale pour les retraités, tout en modernisant un régime vieillissant.
Une pression budgétaire inévitable
L’élévation des minima, l’extension des bénéficiaires et la revalorisation des taux se traduiront mécaniquement par une augmentation des engagements de pension pour le Trésor ou la CNPS. Le coût direct dépendra du nombre de bénéficiaires supplémentaires, du montant médian des pensions revalorisées et du taux d’occupation des droits acquis.
Si la hausse des recettes n’est pas proportionnelle via des cotisations accrues ou des transferts budgétaires, cela creusera le déficit structurel du système. Le problème classique des réformes de pension réside dans la “double charge” : continuer à verser les pensions aux retraités actuels tout en cotisant pour les cotisants futurs. Cette période de transition est coûteuse et nécessite des ressources externes ou des amortisseurs budgétaires.
Selon les économistes de la Banque mondiale et du FMI, sans modération des autres dépenses ou renforcement des recettes, ces réformes risquent d’entraîner une augmentation de la dette publique nette à moyen terme.
Des leviers de financement à activer
Pour compenser cette pression, plusieurs options s’offrent à l’État. Rehausser les taux de cotisation pour les salariés ou employeurs constitue une première piste, bien que cela risque de peser sur l’emploi formel ou la compétitivité. Élargir l’assiette des cotisations en renforçant la couverture des travailleurs informels et en formalisant les micro-entreprises représente une deuxième voie.
L’État peut également compter sur les recettes fiscales indirectes générées par la consommation accrue des retraités – TVA, droits divers. L’effet multiplicateur constitue un pari : une meilleure retraite peut stimuler la consommation, soutenant l’activité économique et les rentrées fiscales correspondantes.
Impact sur la dynamique économique
La revalorisation des pensions, particulièrement pour les retraités modestes, conduit à une hausse immédiate du pouvoir d’achat. Cela peut générer un boost conjoncturel à la demande intérieure, notamment dans les biens de consommation courante, les services et la santé.
Toutefois, une partie du supplément pourrait être épargnée, surtout si les retraités anticipent une inflation ou des aléas futurs. Le renforcement des pensions pourrait paradoxalement réduire l’épargne privée – la prévoyance personnelle étant moins perçue comme nécessaire – affectant l’offre d’épargne pour le financement des investissements.
À court terme, la stimulation de la demande peut encourager les entreprises à investir. Mais si le financement de la réforme génère des hausses d’impôts ou des contraintes sur les marges, cela pourrait freiner l’investissement privé. La clé réside dans l’équilibre entre soutien à la consommation et préservation d’un environnement favorable à l’investissement.
Les leçons des expériences internationales
Plusieurs pays africains et émergents ont essuyé les effets de réformes de pensions trop généreuses sans couverture de long terme : endettement excessif, déficits structurels ou inflation fiscale. La Banque mondiale recommande souvent des systèmes à trois piliers – répartition, capitalisation et solidarité – pour partager les risques.
Dans certains cas, le FMI s’est opposé à des réformes trop coûteuses sans plan clair de financement, craignant une charge fiscale ou un endettement insoutenable sur les générations actives. En Afrique, l’extension massive des régimes contributifs aux populations peu couvertes demeure un défi structurel, souvent limité par les coûts de collecte et l’informalité.
Vers une gestion prudente et durable
Pour assurer la soutenabilité de cette réforme, plusieurs pistes doivent être explorées. Un phasage progressif permettrait d’étaler l’entrée en vigueur des revalorisations pour lisser les coûts. L’introduction de recettes complémentaires ciblées, comme des taxes sur les secteurs à forte rentabilité, pourrait financer les réformes.
La constitution d’un fonds de réserve ou fonds souverain de pensions, alimenté par des excédents ou des dotations, amortirait les chocs dans les années creuses. Des évaluations régulières et ajustements des paramètres selon les résultats s’imposent, couplés à des politiques de croissance sectorielle pour accroître la capacité de l’économie à supporter les charges nouvelles.
L’enjeu sera de maintenir la confiance dans le système – tant des cotisants que des marchés financiers – tout en bâtissant une structure pérenne qui ne sacrifie pas la compétitivité du pays. Entre justice sociale et discipline budgétaire, l’équilibre reste fragile mais nécessaire pour la stabilité de long terme.
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